系统风险与非系统风险
系统风险像整片海起风,所有船都会受影响。非系统风险像某一条船漏水,主要影响它自己。
关键结构图
当前相关远处弱强
一片海浪影响所有船,其中一条船单独漏水,标出两种风险来源。
What
系统风险来自整个市场,非系统风险来自单个公司或行业。
系统风险与非系统风险是一组风险分类。系统风险难以通过分散完全消除,非系统风险通常可以通过分散投资降低。
Structure总风险 = 系统风险 + 非系统风险
When
当你看到资产下跌时,要先判断它是被市场一起拖下去,还是自身基本面出了问题。
How
先看市场整体是否同向波动,再看公司或行业是否有独立问题。不同风险来源需要不同应对方式。
Examples
加息导致整个市场估值下调,这是系统风险。某家公司产品失败导致股价下跌,更接近非系统风险。
组合里只有一只股票,非系统风险很高。分散后,个体风险下降,但市场整体风险仍然存在。
来源
类型:学术金融 / 投资教育
事实线:现代金融教材把风险区分为市场层面的系统风险和公司或行业层面的非系统风险,并说明分散投资主要降低非系统风险。
依据:OpenStax Principles of Finance 对 multiple assets、diversification 和 risk components 的说明,以及 Investor.gov 对分散化降低投资风险的教育材料。
边界:这组分类帮助识别风险来源,但现实中市场风险、行业风险和公司风险可能相互影响,危机时相关性也可能上升。
常见误读:不要以为分散投资可以消灭所有风险;它主要减少个体风险,市场整体风险仍然存在。